Mubadala Capital, kompanija za alternativno upravljanje imovinom koja posluje u okviru suverenog fonda Abu Dabija, dobila je novog manjinskog akcionara. Apollo Global Management preuzima nešto manje od 10 odsto kompanije, a posao je najavljen 26. oktobra 2026. godine i očekivalo se da bude zatvoren do kraja 2026.
Iako su prvi izveštaji govorili o investiciji od milijardu dolara, šira slika pokazuje da Apollo, zajedno sa drugim strateškim investitorima, preuzima agregatnu obavezu od pet milijardi dolara prema investicionim strategijama Mubadala Capitala. Najava pritom ne identifikuje konkretne nove poslove ni tržišta.
Mubadala je među suverenim fondovima verovatno najnaprednija u stvaranju sopstvenog upravljača imovinom, i ovo je prilika da im pomognemo da ubrzaju rast.
, Marc Rowan, izvršni direktor Apollo Global Managementa
Transakcija označava preokret u tradicionalnom smeru kretanja kapitala: američke investicione kuće sada direktno ulažu u infrastrukturu za upravljanje imovinom na Bliskom istoku. Dodatni strateški investitori nisu javno identifikovani. Najava Mubadala Capitala kaže samo da će oni preuzeti manjinske udele uz Apollo i da će zajedno pomoći da ukupne obaveze na prvom zatvaranju dostignu pet milijardi dolara, ali ne otkriva njihova imena ni pojedinačne iznose uloga.
Posao se nadovezuje na postojeće partnerstvo i odražava uverenje u njihovo poslovanje, uz talentovan tim, komplementarnu globalnu mrežu i stvarni zamah u investicionim strategijama.
, John Zito, kopredsednik Apollo Asset Managementa
Od suverenog fonda do globalnog upravljača
U središtu posla je ambicija Mubadala Capitala da preraste upravljanje isključivo novcem matičnog suverenog investitora i postane globalni upravljač imovinom koji aktivno prikuplja kapital trećih strana i zarađuje naknade na njemu. Partnerstvo zato nije samo ubrizgavanje kapitala: reč je o produbljivanju dugogodišnjeg odnosa i strateškom usklađivanju usmerenom na ubrzanje globalne ekspanzije Mubadala Capitala, posebno u Severnoj Americi, i na širenje baze investitora.
Plan obuhvata i širenje alternativnih investicionih strategija, među kojima su privatni kapital, specijalne prilike sa fokusom na Brazil, privatni kredit, rizični kapital, platforma Solutions i platforme za suinvestiranje. Cilj je i da se globalna platforma za privatna tržišta dodatno uveća i da se pokrenu nove investicije zajedno sa Apollom i drugim partnerima.
Mubadala Capital je osnovan 2011. godine i ubrzo je razvio osnovni posao alternativnih investicija do više od 60 milijardi dolara, raspoređenih kroz pet različitih strategija: privatni kapital, specijalne prilike sa fokusom na Brazil, kredit, rizični kapital, kao i platforme Solutions i suinvestiranja.
Njegov fond Private Equity Fund IV iz 2024. zatvoren je sa 3,1 milijardom dolara. Novi kapital i proširena mreža investitora ključni su za izgradnju obima poslovanja izvan matičnog suverenog fonda i za učvršćivanje pozicije nezavisnog globalnog igrača. Uprkos novim akcionarima, Mubadala Investment Company ostaje većinski vlasnik, a Mubadala Capital zadržava punu operativnu nezavisnost i upravljačku vlast nad investicionim odlukama.
Apollova strategija manjinskih uloga
Za Apollo, upravljača alternativnom imovinom sa približno 1,05 biliona dolara imovine pod upravljanjem na dan 30. juna 2026, ova investicija se uklapa u širu strategiju preuzimanja manjinskih pozicija u drugim investicionim platformama, kako bi se izgradili odnosi u celom sektoru upravljanja imovinom.
Očekuje se i da će investicija ojačati pristup Apolla kapitalu sa Bliskog istoka, proširiti distribuciju usluga upravljanja imovinom i podržati buduća suinvestiranja. Za Mubadala Capital posao znači širenje baze institucionalnih investitora, proširenje investicione ponude, jačanje globalne distribucije i traganje za prilikama na različitim tržištima. Ciljevi ostalih strateških investitora nisu objavljeni.
Saradnja se nadovezuje na dugu istoriju partnerstava. Godine 2023. formirano je zajedničko ulaganje u privatni kredit vredno 2,5 milijardi dolara za globalne plasmane, iste godine Apollo je investirao u Mubadala Capitalovu strategiju Solutions, a 2020. Mubadala je bila sidro za Apollo Strategic Origination Partners.
To zajedničko ulaganje, sa rokom od pet godina, ostaje najkonkretnija prilika koja se trenutno može prepoznati u partnerstvu. Opisani plan tako pre svega označava širi pristup kapitalu, investitorima i transakcijama unutar postojećih strategija Mubadala Capitala, a ne objavljeni spisak pojedinačnih projekata ili tržišta.
Šta ovaj posao govori o tržištu kapitala
Transakcija osvetljava trend sve veće saradnje i integracije između velikih globalnih fondova privatnog kapitala i suverenih fondova. Naglašava strateški značaj kapitala iz Zaliva za Vol strit i ukazuje na pomeranje ka direktnijim i isprepletenijim investicionim strategijama.
Suvereni fondovi sve više prelaze sa pasivnih uloga ograničenih partnera na aktivnije, partnerski vođene pristupe, tražeći veće alokacije za suinvestiranje. Model u kojem suvereni fondovi grade sopstvene kapacitete za upravljanje imovinom, a zatim se povezuju sa etabliranim globalnim igračima radi ubrzanog rasta, verovatno će postati sve zastupljeniji.
Posao i dalje podleže regulatornim i pravnim odobrenjima, čiji se završetak očekuje do kraja 2026. Uključenost istaknutih finansijskih i pravnih savetnika, Goldman Sachsa i Jefferiesa na strani Mubadala Capitala, odnosno Morgan Stanleyja i kompanije Paul, Weiss na strani Apolla, dodatno naglašava složenost i stratešku težinu ovog odnosa u globalnim finansijama.
